新华财经北京7月9日电（王菁）债市周二（7月9日）全线回暖，上日的货币政策工具扰动被快速消化，国债期货主力集体收涨，银行间现券收益率多数回落1-2BPs；公开市场单日完全对冲到期量，资金利率普遍下行。
机构认为，央行区间管理态度明确，对长短端利率均有一定约束，短期建议以静态票息、控波动思路参与。但整体来看并不是利空信号，随着调整引发的期限利差拉大，当前市场加杠杆、拉久期更具性价比。
【行情跟踪】
国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.32%报108.39，10年期主力合约涨0.2%报105.085，5年期主力合约涨0.12%报103.83；2年期主力合约涨0.07%报101.922，为近1个多月来最大涨幅。
银行间现券同步回暖，截至发稿，5年期国债活跃券230022收益率下行2BPs报1.99%，10年期国债活跃券240004收益率下行1.25BP报2.28%，30年期国债230009收益率下行1.25BP至2.515%；5年期国开活跃券230208收益率下行1BP报2.5175%，10年期国开活跃券240205下行1.5BP报2.3615%。
中证转债指数收盘涨0.55%，89只可转债涨幅超2%，凯中转债、英力转债、胜蓝转债、聚隆转债、明电转02涨幅居前，分别涨20%、20%、20%、7.38%、5.9%。跌幅方面，13只可转债跌幅超2%，广汇转债、东时转债、中装转2、正裕转债、盛路转债跌幅居前，分别跌17.76%、7.26%、7.06%、6.68%、5.03%。
交易所地产债多数下跌，“20金地01”跌超8%，“21万科04”跌超2%，“22万科02”、“21万科06”跌超1%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间7月8日，美债收益率收盘涨跌不一，2年期美债收益率涨2.7BPs报4.641%，3年期美债收益率涨1.6BP报4.422%，5年期美债收益率涨1.1BP报4.248%，10年期美债收益率跌0.4BP报4.285%，30年期美债收益率跌1.2BP报4.468%。
亚洲市场方面，日债收益率周二（7月9日）涨跌互现，10年期日债收益率下行0.3BP至1.083%，3年期和5年期收益率分别下行1.4BP和1.5BP，30年期日债收益率则回升0.8BP至2.213%。
稍早，日本央行公布一份对债券市场参与者进行调查后收集到的意见摘要，内容涉及央行应如何缩减其巨额债券购买计划。日本央行在摘要中称，一些债市参与者呼吁将日本央行每月购买国债的规模缩减至约2-3万亿日元，而其他人则呼吁央行继续维持购买约4万亿日元的规模。日本央行目前承诺每月购买约6万亿日元（约合370亿美元）的国债，该行将在7月30日至31日的下次政策会议上公布缩减购债规模的详细计划。
欧元区市场方面，当地时间7月8日，欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌1.2BP报4.112%，法国10年期国债收益率跌4.6BPs报3.161%，德国10年期国债收益率跌1.6BP报2.535%，意大利10年期国债收益率跌4.6BPs报3.886%，西班牙10年期国债收益率跌4BPs报3.297%。
【一级市场】
农发行2期金融债中标收益率均低于中债估值。农发行2年、7年期金融债中标收益率分别为1.7547%、2.1206%，全场倍数分别为4.34、4.23，边际倍数分别为3.69、1.35。
国开行3期金融债中标收益率均低于中债估值。国开行3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.9102%、1.9410%、2.2965%，全场倍数分别为5.86、3.29、3.66，边际倍数分别为1.33、1.51、2.06。
甘肃省6期地方债中标结果显示，投标倍数均超23倍。具体来看，3年期“24甘肃债08”中标利率1.86%，全场倍数23.45，边际倍数1.7；7年期“24甘肃债09”中标利率2.17%，全场倍数26.59，边际倍数1.77；20年期“24甘肃债10”中标利率2.53%，全场倍数28.81，边际倍数22.41；20年期“24甘肃债11”中标利率2.53%，全场倍数29.2，边际倍数23.11；30年期“24甘肃债12”中标利率2.54%，全场倍数29.78，边际倍数26.84；5年期“24甘肃债13”中标利率2.04%，全场倍数23.25，边际倍数1.28。
北京市5期地方债中标结果显示，投标倍数均超6倍。具体来看，3年期“24北京43”中标利率1.86%，全场倍数9.03，边际倍数3.58；5年期“24北京44”中标利率2.04%，全场倍数7.21，边际倍数1.83；10年期“24北京45”中标利率2.31%，全场倍数6.63，边际倍数1.94；5年期“24北京46”中标利率2.04%，全场倍数8.55，边际倍数1.73；7年期“24北京47”中标利率2.17%，全场倍数7.28，边际倍数1.16。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月9日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。数据显示，当日20亿元逆回购到期，当前单日完全对冲到期量。
资金面方面，Shibor短端品种集体下行，隔夜品种下行7.5BPs报1.679%；7天期下行1.6BP报1.804%；14天期下行1.2BP报1.838%；1个月期下行0.1BP报1.886%，创2023年8月以来新低。
【机构观点】
国盛宏观：央行创设临时正、逆回购有4大特征：政策本身是中性，但市场短期可能更关注临时正回购对流动性的冲击；明确了加点幅度，可能旨在重构利率走廊；丰富了货币政策工具箱的期限结构；操作时间上有助于缓解尾盘流动性异常。
浙商固收：就国内来看，流动性短缺时，央行掌握控制权，银行体系流动性程度优于非银，因此超额准备金率等可成为利率走廊下限，但就当前流动性充裕局面，非银流动性优于银行体系，如何回收非银流动性成为利率走廊短期需要解决的问题，若后续权益、债券等资产定价均进入区间震荡行情，1.60%的正回购或可以一级交易商为媒介，在维护市场信号平稳的背景下，回收部分非银流动性。
中信固收：本次创设新的流动性投放回笼工具，从政策层的视角看，更便于加强流动性管理的精准性和有效性，降低银行间流动性环境在关键时点的波动性，央行仍然关注资金面的平稳运行；对市场而言，结合后续央行可能的卖出国债操作产生的流动性回笼效果如何给股票加杠杆，央行在OMO的基础上适时开展临时隔夜回购操作，市场日内流动性需求将能够得到很好地保障，预计银行间流动性运行将保持稳定，不会出现大的波动和风险。